——從三大指數(shù)分析看近期礦業(yè)形勢
中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院礦產(chǎn)資源形勢分析小組
從2012年起，礦業(yè)再次進(jìn)入調(diào)整期，并于2016年初隨著礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈上揚(yáng)，市場開始回暖。2017年礦業(yè)能否延續(xù)2016年持續(xù)反彈回暖的態(tài)勢？中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院不久前組織了相關(guān)涉礦行業(yè)協(xié)會、高等院校、上市公司等領(lǐng)域的專家進(jìn)行了專題研究，總體認(rèn)為：世界經(jīng)濟(jì)低迷態(tài)勢仍在延續(xù)，且逆全球化思潮和保護(hù)主義傾向抬頭，礦業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長的動力不足，反彈恢復(fù)性增長的行情可能告一段落；另一方面，美國開始轉(zhuǎn)向化石能源，意味著以生態(tài)治理為核心的全球能源治理架構(gòu)將要發(fā)生根本性變化。維護(hù)國家資源權(quán)益、維持合理的資源價(jià)格水平，并通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為礦業(yè)發(fā)展助添動力，是一項(xiàng)長期而艱巨的任務(wù)。
礦產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)處于相對高位狀態(tài)，市場回暖優(yōu)勢尚未充分轉(zhuǎn)化為勘探投資和礦業(yè)投資增加的動力
中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院礦產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)監(jiān)測和跟蹤研究成果表明，2017年2月，全國能源礦產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為71.1，同比增長26.1%，環(huán)比減少0.4%；非能源礦產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)為80.1，同比增長26.9%，環(huán)比增長3.0%；全國主要礦產(chǎn)品價(jià)格綜合指數(shù)為72.4，同比增長26.4%，環(huán)比增長0.1%。礦產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)持續(xù)上漲后已于高位區(qū)間波動，其中煤炭、黃金等部分礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈的行情可能已告一段落。
受益于礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)反彈上揚(yáng)，采礦業(yè)利潤顯著回升，但是市場回暖的優(yōu)勢尚未轉(zhuǎn)化為勘探投資和礦業(yè)投資增加的動力，周期性起伏難以轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定的上升勢頭，市場投資礦業(yè)信心不足。2017年1~2月，全國采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額407億元，同比增長4.1%，但是煤炭、黑色、有色、非金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額同比分別減少21%、0.2%、15.4%、4.9%。其中，民間采礦業(yè)固定資產(chǎn)投資總額持續(xù)萎縮，辦礦意愿不強(qiáng)，2017年1~2月，全國民間有色金屬礦采選業(yè)投資35億元，同比減少12%，煤炭開采和洗選業(yè)投資48億元、同比減少28.6%。
礦業(yè)行業(yè)指數(shù)進(jìn)入新的調(diào)整平臺期，下行壓力較大
中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院中國礦業(yè)行業(yè)指數(shù)監(jiān)測和跟蹤研究成果表明，從2002年開始，礦業(yè)大約經(jīng)歷了十年持續(xù)快速向上發(fā)展的景氣期（2008年金融危機(jī)雖然對礦業(yè)發(fā)展造成了一些波折性影響，但當(dāng)時表現(xiàn)為V形變化，指數(shù)急驟下降后很快就反彈恢復(fù)，并繼續(xù)表現(xiàn)為上行態(tài)勢）。直至2012年，中國礦業(yè)行業(yè)指數(shù)再次進(jìn)入調(diào)整階段，且整體處于持續(xù)震蕩下行趨勢。2016年，全國煤炭、有色金屬、黑色金屬和油氣行業(yè)指數(shù)翹尾反彈貌視看到了發(fā)展的新希望，但是回暖動力不足，礦業(yè)行業(yè)指數(shù)后續(xù)攀升乏力。從指數(shù)數(shù)據(jù)看，當(dāng)前煤炭行業(yè)指數(shù)已經(jīng)5個月穩(wěn)定在120左右，有色金屬行業(yè)指數(shù)已經(jīng)6個月穩(wěn)定在171左右，油氣行業(yè)指數(shù)已經(jīng)5個月穩(wěn)定在115左右，黑色金屬行業(yè)指數(shù)約5個月維持在138左右。
伴隨中國礦業(yè)行業(yè)指數(shù)在新的平臺區(qū)間調(diào)整，各礦產(chǎn)資源由于全球資源稟賦、資源流通范圍及資源金融屬性等方面的差異，導(dǎo)致礦業(yè)發(fā)展下行壓力較大。其中，原油、天然氣、煤炭產(chǎn)量表現(xiàn)為持續(xù)下降態(tài)勢，2017年1~2月，全國原油、天然氣、原煤產(chǎn)量分別為3144萬噸、251.5億方、5.07億噸，同比分別減少8%、0%、1.7%；2017年1~2月，全國粗鋼、銅精礦（金屬）產(chǎn)量分別為1.29億噸、24.24萬噸，同比分別增長5.8%、9.7%，主要金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量雖然繼續(xù)增長，但是投資和行業(yè)效益下降，行業(yè)運(yùn)行的基礎(chǔ)仍不牢固，礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲的動力依然不足。特別是石油市場，OPEC聯(lián)合凍產(chǎn)的能力已被非OPEC增量打破，并且美國開始轉(zhuǎn)向化石能源，繼續(xù)實(shí)施頁巖氣革命，這意味著以生態(tài)治理為核心的全球能源治理架構(gòu)將要發(fā)生根本性變化，未來國際石油定價(jià)可能會圍繞美國頁巖氣成本而浮動，并影響我國石油勘探開發(fā)?？傊?，礦產(chǎn)品價(jià)格的持續(xù)反彈上揚(yáng)并沒有全面轉(zhuǎn)化為我國礦業(yè)市場穩(wěn)定回暖的核心動力，宏觀調(diào)控政策和國外礦業(yè)成本優(yōu)勢等因素依然是約束我國礦業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長的主要力量，礦業(yè)各行業(yè)非同步性調(diào)整和差異性發(fā)展機(jī)會不可逆轉(zhuǎn)。
礦業(yè)權(quán)活躍指數(shù)持續(xù)走低，從業(yè)者退出意愿較高
中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院礦業(yè)權(quán)活躍指數(shù)監(jiān)測和跟蹤研究成果表明，我國探礦權(quán)季度活躍指數(shù)自2013年第四季度達(dá)到峰值以來，總體呈現(xiàn)下行趨勢，特別是2016年四季度以來，探礦權(quán)活躍指數(shù)快速下滑，預(yù)示著探礦權(quán)市場加速清冷。與探礦權(quán)市場類似，我國采礦權(quán)季度活躍指數(shù)在2013年四季度達(dá)到峰值之后，總體也是呈現(xiàn)下行態(tài)勢，且在2017年有加速下行之勢，采礦從業(yè)需更趨謹(jǐn)慎。2017年一季度，全國出讓探礦權(quán)83個，同比減少37.2%；出讓采礦權(quán)233個，同比減少3%。其中，以招拍掛市場競爭方式出讓探礦權(quán)26個，同比減少約2/3，出讓采礦權(quán)193個，同比減少近一半。從出資性質(zhì)看，財(cái)政出資探礦權(quán)占比超六成，社會出資通過市場競爭出讓探礦權(quán)僅占三成，投資勘查信心明顯不足。
礦業(yè)權(quán)出讓數(shù)量大幅下降，一方面與我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)、GDP增速放緩導(dǎo)致礦業(yè)持續(xù)增長動力不足的宏觀經(jīng)濟(jì)背景有關(guān)，另一方面也與地方政府推動礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級意愿增強(qiáng)以及經(jīng)濟(jì)對礦產(chǎn)資源開發(fā)利用的依賴度降低有關(guān)。另外，嚴(yán)格控制煤炭、鐵礦等礦業(yè)權(quán)審批出讓政策、礦業(yè)領(lǐng)域推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及生態(tài)紅線管控嚴(yán)禁在生態(tài)環(huán)境敏感區(qū)投放礦業(yè)權(quán)等因素，均導(dǎo)致礦業(yè)權(quán)增量大幅減少。
建議：強(qiáng)化市場去產(chǎn)能機(jī)制作用，繼續(xù)推動礦業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革
從目前礦業(yè)持續(xù)穩(wěn)定增長動力不足、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等方面的現(xiàn)實(shí)問題看，建議：一是強(qiáng)化市場去產(chǎn)能機(jī)制的作用，建立適應(yīng)市場需求的產(chǎn)能建設(shè)機(jī)制，促進(jìn)以政策去產(chǎn)能向市場驅(qū)產(chǎn)能轉(zhuǎn)變，逐步驅(qū)除不良產(chǎn)能、劣質(zhì)和邊際產(chǎn)能，使市場進(jìn)一步良性發(fā)展。二是繼續(xù)推動礦業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革?；谠黾淤Y源數(shù)量、提高資源質(zhì)量、改善資源功能的資源治理，適應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向新興產(chǎn)業(yè)升級、傳統(tǒng)業(yè)態(tài)向新業(yè)態(tài)升級對資源需求帶來的結(jié)構(gòu)新變化的要求，有力、有度、有效地推進(jìn)礦業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，其中包括勘查開發(fā)主攻礦種從煤炭、鐵礦等大宗礦產(chǎn)向重稀土、鈮、鉭、鋰、石墨等戰(zhàn)略新興礦產(chǎn)轉(zhuǎn)變，及時補(bǔ)齊短板，滿足市場對新興戰(zhàn)略礦產(chǎn)的新需求；還有，勘查開發(fā)布局要適應(yīng)國家重大戰(zhàn)略部署調(diào)整，瞄準(zhǔn)與國家宏觀發(fā)展戰(zhàn)略契合的新區(qū)域，要注重?cái)?shù)量、質(zhì)量和生態(tài)環(huán)境有機(jī)統(tǒng)一的項(xiàng)目投放，不要形成先天落后或過剩的業(yè)態(tài)；要適應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的需要，以生態(tài)文明建設(shè)為大局，提高標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)入門檻，并通過采用新技術(shù)，開辟資源開發(fā)利用新空間，讓諸如自然保護(hù)區(qū)內(nèi)的資源變得可以合理開發(fā)，充分體現(xiàn)資源開發(fā)仍是重要的物質(zhì)基礎(chǔ)和資源基礎(chǔ)。三是認(rèn)真研究解決鐵礦石堆港庫存問題。應(yīng)適度控制鐵礦石進(jìn)口節(jié)奏，同時更要促進(jìn)信息透明，并消減資源高度壟斷化、市場高度金融化、供應(yīng)鏈高度脆弱化的現(xiàn)象，努力保障鐵礦石供應(yīng)安全。四是積極推進(jìn)全球資源新構(gòu)架建設(shè)。盡早建設(shè)對我國有利的全球資源新架構(gòu)，確保礦產(chǎn)品市場價(jià)格穩(wěn)定在一個合理的區(qū)間，并將我國的能源資源實(shí)力轉(zhuǎn)化為能力，為有效保障資源安全作出更大的貢獻(xiàn)。